新能源(yuán)汽(qì)车车主两(liǎng)大难：续航里程(chéng)和(hé)补能问(wèn)题。

　　动力(lì)电池龙头宁德时(shí)代1000公(gōng)里的麒麟电池，缓解了新能源汽车(chē)车主们对(duì)续航里程的焦虑(lǜ)。但随之(zhī)而来的是补能问题。和(hé)通过技术创(chuàng)新进步即可(kě)解(jiě)决(jué)的续航(háng)里(lǐ)程问题不同的是，摆在新(xīn)能(néng)源汽(qì)车(chē)车主面(miàn)前的补能方式暂吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别(zàn)时只有(yǒu)两种——要(yào)么(me)换(huàn)电，要么充电。

　　相比起时(shí)间较长的充电，换电无(wú)疑(yí)是一种好方法(fǎ)。只不过，支(zhī)持换电(diàn)的汽车(chē)品牌并不多，又或者(zhě)说换电仍不算是主流(liú)的补能方(fāng)式。此外，也有新能源(yuán)汽车(chē)车(chē)主对换电的电池质量(liàng)有所(suǒ)担忧。现实情况是(shì)，大多数新能源汽车车(chē)主依然(rán)会选择充电补能(néng)。

　　充电同样问(wèn)题多(duō)多，包(bāo)括(kuò)价格战、质量不一的充电设施，尚(shàng)未能满足需求的充电桩(zhuāng)数(shù)量(liàng)，无法盈利的(de)充电运营商等。

　　英大证券研报显示，2021年(nián)估算中国新能源汽车充电电费市场规模约141.3亿元，服务(wù)费市场规模高达(dá)17亿元至34亿元。假设电价不发生巨大变化(huà)，到2025年市(shì)场规模(mó)将(jiāng)会扩大3倍，到2030年(nián)市场(chǎng)规(guī)模将会扩大10倍(bèi)，电(diàn)费+服务市场规模将突破(pò)千亿元。

　　尽管充电桩(zhuāng)行业乱象反(fǎn)复出现，但依然(rán)无法(fǎ)否认(rèn)这是一个(gè)有(yǒu)着极大(dà)潜力的市场，哪(nǎ)怕是(shì)处于“价格换空间”的内卷(juǎn)阶(jiē)段，也吸引着无数玩家前仆(pū)后继地进(jìn)场。在进(jìn)场的(de)大(dà)批企业中，有一家企业正悄然展现出领(lǐng)先优势。

　　2022年6月，中国“充电服务第一(yī)股”——能链智(zhì)电在纳斯达克上(shàng)市。作为重塑(sù)充电服务产业链(liàn)的龙头企业，能(néng)链(liàn)智(zhì)电在大(dà)力拓展(zhǎn)充电(diàn)应用场景(jǐng)之余，迅(xùn)速对行业进行高(gāo)效整合。

　　4月22日(rì)，能链智电发布2022年第(dì)四季度及(jí)全年(nián)未经审计财务(wù)报告。财报显示，能(néng)链智电(diàn)2022年全年总交(jiāo)易额超过27亿元人民币（3.916亿美元），同(tóng)比增长119％。其中，第四季度总(zǒng)交易额超过8.4亿(yì)元人民(mín)币（1.218亿美(měi)元），同(tóng)比增长94％。

　　根据能链(liàn)智电预测(cè)数(shù)据，2023财(cái)年净收入(rù)将在5亿元人民币至6亿(yì)元人民币，同比翻5.37到(dào)6.44倍。据CIC预计，到2025年(nián)中国传统燃油(yóu)车(chē)保有量将达峰，而电动(dòng)汽(qì)车将(jiāng)持续增长，并于(yú)2036年超过传(chuán)统(tǒng)燃(rán)油(yóu)车。这(zhè)意味着(zhe)，身处充电服(fú)务行业的能(néng)链智电(diàn)将会(huì)迎(yíng)来广阔的发展(zhǎn)空间。

　　优(yōu)秀(xiù)的(de)业务前景，同(tóng)样(yàng)吸(xī)引了资(zī)本市场的高度关注。全球资(zī)管巨头景(jǐng)顺（Invesco）在其官网披露的最新持仓数据显(xiǎn)示，景顺旗(qí)下(xià)的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重(zhòng)仓持有中国(guó)最大规模的(de)第三方充电(diàn)网络运营商能链(liàn)智电（NAAS.US）股票，占该(gāi)基(jī)金ETF持仓组合(hé)的比例高达2.69％，位列持仓份额(é)第一。按(àn)披露(lù)数据测算，景顺持仓能链智(zhì)电市值已超2000万美元。

　　新能源(yuán)汽车行业发展迅速，但对于广(guǎng)大新能源车主(zhǔ)的充电服务(wù)痛点尚未完全得(dé)到解(jiě)决。这为(wèi)能链智电提供(gōng)了“逐鹿”千亿市(shì)场的绝佳机会。谁(shuí)能(néng)有效解决车主们的痛点，谁就能成(chéng)为充电服(fú)务行业(yè)中(zhōng)当之无愧的龙头。

　　千亿潜(qián)力(lì)

　　2月3日，工(gōng)业和(hé)信息化部、交通运输部等八部门发布《关(guān)于(yú)组织开(kāi)展(zhǎn)公(gōng)共(gòng)领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》（下称《通知(zhī)》）。 《通知》提到，建(jiàn)成适(shì)度超前的充(chōng)换电基础设施，新增公用桩(zhuāng)（标准桩）与公共领域(yù)新能车（标准车）比(bǐ)例力争到(dào)1:1，高速服务区充电(diàn)车位占比不低于小型停车位10％。

　　新能源汽车保有量与充电桩的(de)比例(lì)称为“车桩(zhuāng)比(bǐ)”，这个指标通常用来(lái)衡量是否(fǒu)满(mǎn)足新能源汽(qì)车的充(chōng)电需求。

　　据(jù)中国充(chōng)电联(lián)盟数据(jù)，2022年公共充电(diàn)桩直流(liú)桩占比(bǐ)为53.9％；2022年12月(yuè)较2022年(nián)11月(yuè)全国新增6.6万台公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长(zhǎng)56.7％。截至2022年12月，充电联盟内(nèi)成员单(dān)位总计(jì)上报(bào)公共充(chōng)电桩179.7万台，月均(jūn)新增公共(gòng)充(chōng)电桩(zhuāng)约5.4万(wàn)台。

　　有券商(shāng)机构对(duì)需求(qiú)进行预(yù)测，假设(shè)新(xīn)增桩需求有(yǒu)70％为直流桩、30％为(wèi)交流桩，直流桩按平均(jūn)60kw、3万元/个，交流桩(zhuāng)按7kw、0.35万元/个，总需求约455亿元左(zuǒ)右。

　　国泰君安研报(bào)观点认为，充电桩是支撑新能源(yuán)汽(qì)车(chē)市(shì)场健康快速发(fā)展(zhǎn)的重要基础设施(shī)建(jiàn)设之(zhī)一，未来将加速完成向高功(gōng)率快充的(de)方向技术升级，并加(jiā)速完成车桩(zhuāng)比1:1的目标(biāo)，从(cóng)而带动(dòng)新(xīn)能源汽车渗透率进一步提高。

　　艾媒咨询2020年曾估(gū)算(suàn)，未来5年内(nèi)，中国公共充电桩投资建(jiàn)设(shè)规模的同比(bǐ)增长率将(jiāng)不(bù)低于(yú)30％，到2025年，投资(zī)建(jiàn)设规模将达(dá)到187.6亿元。但随着中国新能源汽(qì)车市场不(bù)断超预(yù)期(qī)发展，艾媒咨询的(de)估(gū)算已(yǐ)略显保(bǎo)守。有机构预测(cè)，假设2025年(nián)车(chē)桩(zhuāng)比(bǐ)依(yī)然在2:1附(fù)近、直流充电桩(zhuāng)比例在45％－60％，那么2020年至2025年中国(guó)国内充电(diàn)桩市场规模将超过1000亿元。

　　中国新能(néng)源汽(qì)车市(shì)场的高速增长，对充电桩行(xíng)业产生(shēng)了巨大的(de)推动作用(yòng)。

　　2022年，新能源汽车市场出现爆发式增长，产量(liàng)和销量分(fēn)别(bié)为705.8万辆(liàng)和688.7万辆，同比(bǐ)分别(bié)增长96.9％和93.4％，接(jiē)近翻倍(bèi)。新能源(yuán)汽车渗(shèn)透(tòu)率更是一举推高(gāo)至25.6％。截至2022年底，中国(guó)新(xīn)能源汽车保有(yǒu)量达到1310万(wàn)辆，同比增长67.13％，中国新能源乘(chéng)用车(chē)占(zhàn)全(quán)球市(shì)场份额(é)已达63％。

　　乘联会秘书长崔东树认(rèn)为，新能源(yuán)汽车渗(shèn)透率仍会(huì)快速(sù)提升，预计2023年总体狭义乘用车(chē)销(xiāo)量(liàng)约为2350万辆，其(qí)中新(xīn)能源乘(chéng)用车销量有望达850万辆，渗透率为36％，同比增速(sù)超30％。

　　中汽协副总工程师许海东对新(xīn)能(néng)源(yuán)汽车市(shì)场则更(gèng)为看好。据其预(yù)计(jì)，2023年(nián)乘用(yòng)车总销量约为2380万辆，同比增长1.3％；商用车总销量约为380万(wàn)辆，同比增(zēng)长15％。新能源汽车市场全年销量有(yǒu)望超过900万辆(liàng)，同(tóng)比增长35％。

　　新能源汽车数量持续上升，对应的(de)是补(bǔ)能需求(qiú)的持(chí)续扩大，所需(xū)要的充电桩(zhuāng)数(shù)量更是庞(páng)大，充电(diàn)桩市(shì)场空间(jiān)潜力(lì)十(shí)足。

　　数(shù)据显示，2022年中国充电基础(chǔ)设施数(shù)量达到521.0万台，同比增长99.1％。其中，公共充电基础设施增长约65万(wàn)台，同比增长91.6％，公共充(chōng)电桩(zhuāng)保有量达(dá)到179.1万台（含直流(liú)充(chōng)电桩(zhuāng)76.1万台、交(jiāo)流(liú)充电桩103.6万台）。2022年(nián)，公共充电站增(zēng)量(liàng)为3.7万(wàn)座，保有量为11.1万座(zuò)。

　　机(jī)构预估数(shù)据显示，预计2023年将新增公共(gòng)充电(diàn)桩97.5万(wàn)台（含直流充电桩41.0万(wàn)台、交流充电桩56.5万台）；公共充电桩(zhuāng)保有量达到(dào)277.2万台(tái)（含直流充电桩117.1万台(tái)、交流充电桩160.1万台）；公共充电站增量约为(wèi)6万座，公共充电站保有量约为17.1万座(zuò)。

　　分散化趋势

　　快速补能是新能(néng)源汽车技术进(jìn)步的重要(yào)发(fā)展方向。天风(fēng)证券研报指出，除了在自家停车位等可以长时间停(tíng)放的场景下，在(zài)短时(shí)停靠的公共场景电(diàn)动车均有快速补(bǔ)能的需求，更高(gāo)比例的快充(chōng)桩满足消费者的客(kè)观需要。

　　据了解，目前(qián)各国政策从(cóng)顶层(céng)设计积极推动快充技术发(fā)展，未(wèi)来快(kuài)充桩占(zhàn)比有望逐步提高。高压(yā)快充技(jì)术是当(dāng)前车企(qǐ)实现快充(chōng)的主流选择(zé)，800V高(gāo)压(yā)平台车型将于2023年陆续(xù)上市。

　　然而(ér)，公共充电桩的分(fēn)散化趋势却(què)拖(tuō)慢(màn)了新(xīn)能(néng)源汽(qì)车(chē)的发展速度。

　　东莞证券研报显(xiǎn)示，充电(diàn)桩设备行业的技术门槛相对较低，产品标准化程度较高(gāo)，目前(qián)国(guó)内充电桩(zhuāng)设备生产领域的相关公司(sī)数量超(chāo)过300家，供应商(shāng)数(shù)量(liàng)多，使得(dé)大量新玩家可(kě)以轻松进入充(chōng)电桩行(xíng)业(yè)。

　　由于(yú)充换电基础设(shè)施(shī)依赖土地和资本，因此(cǐ)本(běn)地化和分散化是趋势。

　　据了解，各地的城投、国投(tóu)、环投、商业地产等资产(chǎn)持有方，如酒店集团、民宿企业等都会积极参与到充电(diàn)市场(chǎng)中。近两(liǎng)年，中国充(chōng)电市场已经呈现(xiàn)出分散化的趋势，充电运营(yíng)商CR5（前5大(dà)企业市占率）从2018的(de)87％降到了2022的69.8％，未来SME（中(zhōng)小型运营商(shāng)）预计占(zhàn)比(bǐ)将会超过60％。

　　与此同时，分散(sàn)化趋势正进一(yī)步削弱新能(néng)源汽车(chē)车主的消费(fèi)体(tǐ)验。据悉，找桩难、排队时间(jiān)长、充(chōng)电时间(jiān)长、下载(zài)多个APP等都是每一位新能源汽车车主需要面对的(de)“麻烦”。

　　有分析人士指出，从行业(yè)发展角度(dù)看，公(gōng)共充电基(jī)础(chǔ)设施网络建设呈结构性供给不(bù)足(zú)；不同充电(diàn)运营商充电网络间形成信息孤岛；充电设施利用率(lǜ)低、盈利模式单一；吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别缺乏充(chōng)电场站(zhàn)运营管理(lǐ)等。庞大而(ér)分散的运营(yíng)商需要标准统一的行业规范(fàn)和服务。

　　中金公司(sī)研报曾点明充电(diàn)运营(yíng)商供(gōng)应格局(jú)分散的原(yuán)因。“我们认为，根本(běn)原因在于运营(yíng)商自(zì)建桩受(shòu)限于资金压力和土地资源(yuán)，建桩(zhuāng)主力由此前的(de)运营商(shāng)转变(biàn)为地方国(guó)企、小工(gōng)商(shāng)业等掌(zhǎng)握土地资源(yuán)的第三方建(jiàn)设，由此具备当(dāng)地区(qū)位优势、以蔚景云(yún)、深圳车(chē)电(diàn)网为代表的二线及新(xīn)增运营(yíng)商迅速获得市场份额。展望未来(lái)，我们认为充电桩场址资源具备稀(xī)缺(quē)性，拥(yōng)有本地优质土地资源(yuán)的地方(fāng)国企、小工商业有望维持(chí)建桩主力地位。”

　　此外，分(fēn)散化趋势亦体(tǐ)现在城(chéng)乡供应格局的巨大差异。中国汽车流通协会有形(xíng)汽(qì)车市(shì)场分会常务副理事长苏晖曾公开表示，新(xīn)能(néng)源汽车下乡目前更多停留在(zài)口头阶(jiē)段(duàn)，事实上做的(de)远(yuǎn)远不(bù)够，应(yīng)当给予高度重视，同样充电市场应(yīng)先(xiān)一(yī)步布局。

　　如(rú)何破局？

　　如今，新能源(yuán)汽车与充(chōng)电(diàn)桩已落(luò)入了“先有鸡还(hái)是先有蛋”的困局。值(zhí)得(dé)注意的是，随着各大新能源汽(qì)车品牌逐渐(jiàn)下沉至三(sān)四线城市，新能(néng)源汽(qì)车渗(shèn)透率的进一步提高，充电(diàn)桩分(fēn)散化(huà)所带来的问题也将逐(zhú)渐(jiàn)逼近爆发节点。

　　充电(diàn)桩服务整合(hé)已刻不容(róng)缓，而(ér)拥(yōng)有充电服务(wù)全包模式的企业将会在这场赛跑中占据领(lǐng)先优(yōu)势(shì)。

　　据中金公司研报，充电服务全包模式是充电(diàn)服务商(shāng)针对无业内(nèi)经验(yàn)、但掌握土地(dì)资金资源(yuán)、急需(xū)进行(xíng)充电桩建设的目标群体提出的一站式解(jiě)决方案，目标客户(hù)包含地(dì)方国企、地方小工商业业(yè)主及目的地小区/民宿业主等。充电服务商凭借(jiè)业(yè)内(nèi)积累经验和资(zī)源，向目标客户提供选址、EPC建站(zhàn)及后续运营(yíng)运维的三位一体综合服务(wù)，分别获得对应服(fú)务收入、充电桩等设备(bèi)销售(shòu)收入及后续运营运维服务费分成。

　　充电(diàn)服务全包模式有(yǒu)效解(jiě)决充电运营商“盈利难”的问(wèn)题，同时可对接充(chōng)电桩制(zhì)造(zào)商和需要(yào)充(chōng)电服(fú)务的新(xīn)能(néng)源汽车车主，从而(ér)改善整(zhěng)个产(chǎn)业链的盈利状况和消费(fèi)体验(yàn)。能提供(gōng)全包模式的企业(yè)不多(duō)，第三方充电服务商(shāng)能链智电正是其中(zhōng)的龙头。

　　2023年1月，能链(liàn)智电与国内领先的储能(néng)系(xì)统集成(chéng)商与(yǔ)统服务商海博思创(chuàng)成立(lì)合资(zī)公司——能链(liàn)海博，发挥双方各自在用户、产品、技术和运营(yíng)、场景等方面(m吊带和背心有什么区别，吊带和背心有什么区别iàn)的优势(shì)，布局多(duō)元(yuán)化储(chǔ)能(néng)解决方案，助力“双碳”目标。

　　据了(le)解，能(néng)链海博聚(jù)焦用户侧储能，拉(lā)动电源侧、电网侧储(chǔ)能(néng)，逐步(bù)落地“光储充检服”一体化充(chōng)电站，有效解决充电基(jī)础设(shè)施电(diàn)力增容扩(kuò)容(róng)、快(kuài)速安(ān)全充电、电池健康检测等(děng)问题(tí)，为新能源汽车车主带来智能(néng)、高效、安(ān)全(quán)的(de)充(chōng)电新体(tǐ)验。

　　“光储充检服”一体化充电站，实(shí)际上(shàng)便是储能电站(zhàn)叠加智(zhì)能检(jiǎn)查(chá)及车主服(fú)务。储能电站的原理类似于“充电(diàn)宝”，在低谷用电时，通(tōng)过电(diàn)网或(huò)光伏装置等方(fāng)式“充电”并储存(cún)，在高峰用电时释放储存电量(liàng)。与此同时，电站还可(kě)以参(cān)与市(shì)场交易，在空闲时(shí)段可(kě)利用电量进行盈利(lì)。这样(yàng)一来，既可以保(bǎo)障电(diàn)力系统稳定(dìng)，又(yòu)能够拓展充电站盈利来源，从而推动充电站市场发(fā)展(zhǎn)。

　　除(chú)传统的充(chōng)电站建设(shè)外(wài)，能链(liàn)智电还(hái)与住宿(sù)产(chǎn)业互联网平台订单来(lái)了成立合资公司(sī)——智电(diàn)来了。随着2023年经济复苏，出(chū)行(xíng)需求(qiú)逐渐提升，乐趣多多的自驾(jià)游更(gèng)是成为民(mín)众出行的首选项。

　　智电来(lái)了将以民宿为(wèi)核心场景，从充(chōng)电桩(zhuāng)选址(zhǐ)、设备采购、EPC工程到运营管理、保养维(wéi)修(xiū)等(děng)在内的一站式(shì)服务，并(bìng)联合战略合(hé)作伙(huǒ)伴快电(diàn)，为新能源车主提供一键找好桩、一键充电、一键支付(fù)等便捷服务，满足新能源(yuán)车主在旅游目(mù)的地就近充电、随停随(suí)充的(de)需求。

　　此外，能链智电(diàn)还推(tuī)出(chū)充电机器(qì)人，可以为(wèi)新(xīn)能源汽车提供“随用随充”的全自动充电(diàn)服务。只不过，通过充(chōng)电机器人(rén)进行自动(dòng)补(bǔ)能的解决方案，仍(réng)为时尚早。相比起这(zhè)种需要结合新技术的解(jiě)决方(fāng)案，充电站依(yī)然(rán)是充电(diàn)服务商主要攻略的(de)战(zhàn)场(chǎng)。

　　能链(liàn)智电将传统行(xíng)业(yè)做(zuò)法与(yǔ)新兴技术手段(duàn)相结合，不(bù)仅推动行业(yè)新生(shēng)态(tài)建设(shè)，助力交通能源绿色(sè)发展，同时也实现自身(shēn)业(yè)绩持续(xù)增(zēng)长。财报(bào)显示，2022年能链智(zhì)电(diàn)实现净收入9280万元(yuán)人民币，同比(bǐ)激(jī)增177％；第四季度(dù)净收入为(wèi)2950万元，同比增长(zhǎng)95％，接近翻倍(bèi)。

　　据了解，由于能链智(zhì)电的(de)服(fú)务(wù)模(mó)式(shì)较好地满(mǎn)足车主(zhǔ)需(xū)求(qiú)，2022年订单量达到1.22亿(yì)单，同比增长114％；总充电量(liàng)达(dá)到27.53亿度，同比(bǐ)增长116％。当前，能链智(zhì)电已连(lián)接服(fú)务(wù)充电运(yùn)营商1581家、5.5万座(zuò)充(chōng)电站和(hé)51.5万(wàn)把充(chōng)电枪。

　　身处全球(qiú)最大的新(xīn)能源市场(chǎng)，能链智电业务(wù)发展潜(qián)力充满想象空间。能链智电创始人(rén)、CEO王阳表示：“我们希望依托独一(yī)无(wú)二(èr)的商业模式和(hé)行业卡位(wèi)，抓住能源变(biàn)革的历史性机遇，与合(hé)作伙伴共同推动交通碳减排，助力双(shuāng)碳(tàn)目标实现。”

　　同时，据能链智电(diàn)总裁兼CFO吴雪庐透露，能链智电已分别在新加(jiā)坡(pō)和阿姆斯特丹设立亚太和(hé)欧洲总(zǒng)部。在(zài)新(xīn)业务进(jìn)展方面(miàn)，能链智电预计在2023年中期推出虚拟电厂平台，帮助(zhù)充电站参与电力交(jiāo)易市场，并(bìng)为更广(guǎng)泛的电(diàn)网提(tí)供削峰填(tián)谷等各种支(zhī)持服务(wù)，助力新能(néng)源行业建立现代能(néng)源(yuán)系统。

　　整体上，新能源汽车(chē)市场高速发展，已成为市场(chǎng)共(gòng)识：续航里程(chéng)和补(bǔ)能问题仍将是(shì)一段时间(jiān)内新能源汽(qì)车渗透过程中(zhōng)的两大难。但随着(zhe)第三方充电服务商对(duì)充电服务行业进行整合以及新应用场景的拓展，补能(néng)场(chǎng)景中的充电问题亦将逐步解决(jué)。

　　这也意味着，在经济复苏(sū)的2023年，充电桩行业将迎(yíng)来服务整合(hé)之年，而新(xīn)应用场(chǎng)景的开(kāi)拓也将成为充电服务商市场份额的胜(shèng)负手(shǒu)。

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