衰退近在(zài)咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增速(sù)超预期放(fàng)缓，通胀意外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月27日(rì)周四，美国商务部经济分(fēn)析局公布数据显示，美国一(yī)季度(dù)实际GDP年化季环比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓(huǎn)，为连续两个季度放缓，且远不(bù)及预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发之前的10年里，美国(guó)每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增(zēng)长的(de)项目主要有消费者支出(chū)、出(chū)口、联邦政府、州和地方政府支(zhī)出(chū)以及非住(zhù)宅(zhái)固定(dìng)投资，拖(tuō)累(lèi)项主要包括进口、私人库存(cún)投资(zī)和住宅固定投资。经济分析(xī)局(jú)表示，一季度GDP增速较去年(nián)第(dì)四季(jì)度放缓的主要原因(yīn)是私人(rén)库存投资回(huí)落(luò)以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看，美国经济最大的(de)组成部分(fēn)——占据GDP约68％的个人(rén)消费支(zhī)出环比增速为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费(fèi)支(zhī)出使GDP增长了(le)2.48％，高(gāo)于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投资一季度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季(jì)度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续第四(sì)个季(jì)度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连续第八个季度拖累(lèi)GDP增(zēng)长，但(dàn)程度(dù)较小。最大的拖累项是私(sī)人库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且为新冠疫情以(yǐ)来的最大纪录。

　　一(yī)季度，经济增速大幅放缓(huǎn)的(de)同时，通胀再(zài)次(cì)升温。美联储高度关注的通胀指标——美国(guó)个人(rén)消费支(zhī)出(chū)（PCE）物价指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但(dàn)高(gāo)于前(qián)值的1％。

　　剔(tī)除食(shí)品和(hé)能源的核(hé)心PCE物价指数(shù)环(huán)比上升4.9％，高于前(qián)值4.4％和预期4.7％。值(zhí)得(dé)一提的(de)是，这是核心PCE连续(xù)第五次“击(jī)败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军(jūn)队发表声明称，扣(kòu)押了一艘(sōu)悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明船只与一艘伊朗船只在印(yìn)度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人(rén)死亡，数人受伤，不明船只的行为违反了国际法。在(zài)伊(yī)朗船(chuán)只向海(hǎi)上监视和救援中心发送请求后，伊朗海军立即开始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊朗(lǎng)海军驱逐舰的拦截行动中，不(bù)明船(chuán)只的自动全(quán)球定位发送(sòng)系统被关闭并频(pín)繁改变航线。在伊朗(lǎng)司(sī)法当局的许可下，海军出(chū)动直(zhí)升机(jī)扣押(yā)了(le)该船只，并将(jiāng)其(qí)运至伊(yī)朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述(shù)的不明船只属于美(měi)国，挂着马绍(shào)尔群岛(dǎo)的旗帜航行(xíng)。

　　据(jù)法新社(shè)消息称，美国海军表示，伊(yī)朗伊斯兰革命卫队(duì)海(hǎi)军(jūn)27日在阿曼湾扣押了(le)一(yī)艘油轮，美方要求立(lì)即释放(fàng)这艘油轮。报(bào)道(dào)称，美国(guó)海军(jūn)驻巴(bā)林的第五舰队在一(yī)份声明中称，一艘悬挂马绍尔群(qún)岛旗帜的油轮(lún)，在阿(ā)曼湾(wān)过(guò)境国际水(shuǐ)域时被伊(yī)朗伊斯兰(lán)革命卫(wèi)队海军扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威尔(ěr)受(shòu)骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通(tōng)话(huà)，美联储回应未(wèi)泄密(mì)

　　俄(é)罗斯媒体曝光(guāng)的(de)视(shì)频(pín)显示(shì)，美(měi)联(lián)储主席鲍威尔被骗了(le)。

　　俄罗斯国家电视(shì)台新近发布的视频显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔与两名冒充(chōng)乌克兰(lán)总统泽连斯基(jī)的俄(é)罗斯人通了电话。鲍(bào)威(wēi)尔误认为(wèi)对方是泽连斯基(jī)，回答了从通胀(zhàng)前景到俄罗斯央行等主题的一系(xì)列(liè)问题(tí)。

　　美(měi)联储(chǔ)的(de)一名发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今(jīn)年1月，否认存(cún)在泄密问题，其(qí)表(biǎo)示：

　　“鲍威(wēi)尔(ěr)主席1月参加了(le)一(yī)次谈话，对方谎报(bào)自己是乌克兰(lán)总统(tǒng)。这是一次(cì)友好的谈话，是我们在这个充满挑(tiāo)战的时(shí)刻支持乌(wū)克兰人民的背景下进行(xíng)。没有(yǒu)谈到敏感和机密的信息。”

　　美联储(chǔ)认为(wèi)，曝光的(de)视频似乎经过编辑，无(wú)法确认准确性。上述发言人还说(shuō)，通话事件已报交有关执法部门，出于对他(tā)们工作的尊重，美联储不会(huì)进一步(bù)置评。

　　媒体评论称，这番言论看(kàn)似四平(píng)八稳(wěn)、无伤大雅，但(dàn)事实(shí)就是(shì)，骗子能通过(guò)恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种事实可能(néng)会(huì)导(dǎo)致美联储的安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要是基(jī)于美联储(chǔ)作(zuò)为主要央行(xíng)的(de)影(yǐng)响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍(bào)威尔等央行高官(guān)的言论(lùn)通常受到投资(zī)者和商界人(rén)士的密切关注，有时会引发股市波(bō)动。而且(qiě)，美联储官(guān)员同他人的私下会面时(shí)常(cháng)引发争议，因为外(wài)界认(rèn)为(wèi)，联储官(guān)员的言论可(kě)能让在场的人掌握先机。

　　外界注(zhù)意到，这次让鲍威尔(ěr)上当的(de)两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之(zhī)辈。有媒体(tǐ)指出(chū)，两(liǎng)人(rén)这些年不止一(yī)次(cì)成功骗取(qǔ)国外政客(kè)和他(tā)们通话(huà)，而且通常将将通话视频公(gōng)之(zhī)于众(zhòng)，就是(shì)为(wèi)了恶(è)搞西(xī)方国家的(de)决(jué)策者。

　　据两人公(gōng)布的(de)视频(pín)，两人曾(céng)假扮乌克兰前总统波(bō)罗(luó)申科和德国前总理(lǐ)默克尔通话，默克尔当(dāng)时觉得可疑(yí)，但没有在对(duì)话(huà)中直(zhí)接(jiē)问(wèn)他们是不(bù)是冒牌货(huò)。今年早些时(shí)候，他们还曾假冒泽(zé)连斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏观层(céng)面不确定(dìng)性(xìng)

　　近日来，在宏观风险蔓延下，国内外油价出(chū)现(xiàn)大(dà)幅回落。4月26日晚间，国际油价出(chū)现(xiàn)大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价格。周四(sì)，内(nèi)盘SC原油(yóu)主(zhǔ)力合约大(dà)跌5.26％，截至(zhì)下午(wǔ)收(shōu)盘(pán)报收526.1元/桶；外盘油价则出现小幅(fú)上涨，布伦特原油交投在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投在74.7美(měi)元(yuán)/桶附(fù)近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析(xī)师(shī)杜冰沁在接受期货日报(bào)记者采访时(shí)表示，昨天白天，内盘SC原油基本(běn)跟(gēn)随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但外盘原油有所企稳，或为超跌后的(de)情绪(xù)修复。

　　谈(tán)及为何内盘(安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方pán)表(biǎo)现弱于外盘，海通期货能源化工研究中心负责(zé)人(rén)杨安表示，一方面是由于近(jìn)期油轮运费(fèi)回(huí)落(luò)，运输成(chéng)本下降(jiàng)，让内外盘价差(chà)有所走弱。另(lìng)一方面是当前国内(nèi)即(jí)将迎(yíng)来五一假期(qī)，而目前国(guó)际(jì)市(shì)场宏观风险(xiǎn)具有很大不确(què)定性(xìng)，恰逢油价大(dà)幅回调之际，市(shì)场避险情绪高涨，国内(nèi)投资者担忧(yōu)情绪更(gèng)为明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘(pán)。

　　从近(jìn)期(qī)来(lái)看，杨(yáng)安告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加美国债务压(yā)力及经济衰退(tuì)风险可能(néng)削(xuē)弱欧美能源需求(qiú)，风险资产面临较大(dà)压力，从而推动本周油价油价下跌(diē)。而(ér)原油作为金融属性最(zuì)强(qiáng)的大(dà)宗商品(pǐn)，在(zài)此(cǐ)前3月份就曾因银行业危(wēi)机出现(xiàn)暴跌，此(cǐ)次美(měi)国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的(de)下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期货能源化(huà)工(gōng)分析(xī)师杜冰沁也(yě)表示，近日宏观情绪(xù)导(dǎo)致(zhì)油价再度承压。随着美联储加息会议(yì)的(de)临近，美国(guó)第一(yī)共和银行(xíng)的财报和股价(jià)表(biǎo)现或(huò)显示(shì)银行业危机仍未结束，叠加欧美经济数据(jù)表现仍然欠佳(jiā)，美国消费(fèi)者信心本月降至去年7月以来的(de)最低水平(píng)，市场(chǎng)对(duì)于美联储加息和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏观(guān)风(fēng)险(xiǎn)何(hé)时(shí)会消散？在杨安看来(lái)，目前来看，美(měi)国(guó)银行业危机风险在未来一段时间内仍将不(bù)时困扰市场。另(lìng)外(wài)，5月(yuè)4日美联(lián)储议息会议(yì)将再迎来(lái)加息窗口，对此投资者也高度关(guān)注美联储利率政策的变化(huà)，宏观(guān)层面(miàn)的不确定性成为影响整个(gè)金(jīn)融市场的主(zhǔ)要因素(sù)，这(zhè)是投资者需要注意(yì)的风(fēng)险所在。

　　“进入5月，美(měi)联储即将公布(bù)加息(xī)决议，市场(chǎng)对美(měi)联储加息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以(yǐ)上，并且由于近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰(yīng)，对于后续何时停止加息仍有(yǒu)分歧(qí)。欧洲央行将于5月4日举行(xíng)货币政策会议(yì)，基于当前欧元区(qū)的(de)高(gāo)通胀水平，预计欧(ōu)洲央行(xíng)和英国央行也将维持加息政策，因此市场对于海外经济衰退(tuì)带来需求下行的担忧(yōu)加剧。”杜(dù)冰(bīng)沁说。

　　不过，从当前来看原油(yóu)市(shì)场基(jī)本面(miàn)表现尚可，整体供(gōng)需(xū)局势并未大幅(fú)恶化。杜冰沁分析认为(wèi)，即将到来(lái)的五一长假和美(měi)国夏季出行(xíng)旺(wàng)季预计对(duì)于需求会有一定支撑，预计近期国际油(yóu)价仍将面临(lín)宏观(guān)情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需(xū)逻辑不会改变，5月OPEC+的(de)减产会对油价(jià)尤其是亚洲地区的油(yóu)价带(dài)来极大影响；此(cǐ)外(wài)美(měi)国(guó)原油(yóu)活(huó)跃钻井(jǐng)平台已(yǐ)经连续半年维持低(dī)位，1230万桶(tǒng)/日(rì)的产量将(jiāng)越(yuè)来越难以(yǐ)持(chí)续(xù)，后续的减(jiǎn)产将很快到来(lái)；此(cǐ)外在5月(yuè)美(měi)联储加息后，宏(hóng)观面的(de)悲观情绪(xù)或将逐步消退，后(hòu)期(qī)原(yuán)油市场将(jiāng)转入对供(gōng)应面的减(jiǎn)产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价上下(xià)区间(jiān)将更为模(mó)糊，在(zài)美国储(chǔ)备(bèi)政策难以改(gǎi)动的情(qíng)况下(xià)，底部支撑力度变弱(ruò)。但从供求关系上，OPEC+的减产以及(jí)美国产量(liàng)的下滑将有助(zhù)于油(yóu)价的稳定(dìng)。”董(dǒng)超表示，预计5月油价整体(tǐ)即将(jiāng)维(wéi)持区间振荡，振荡幅度预(yù)计(jì)将更宽(kuān)，受宏观及基(jī)本面风险波动的影响也会更大。

　　在(zài)杨(yáng)安看(kàn)来，周三公布的(de)EIA报告显示原油超预期降库(kù)，且美国汽油需求较上(shàng)期(qī)大幅增(zēng)长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预期管理(lǐ)下，预计(jì)今年年内剩(shèng)余时(shí)段供应紧张将是原(yuán)油市场主基调，当(dāng)然(rán)全(quán)球经济面(miàn)临衰退风险及欧美(měi)市场需求(qiú)疲弱(ruò)也(yě)会(huì)在(zài)一定程度(dù)上抵消供应紧张给市(shì)场(chǎng)带来的(de)担(dān)忧。总体来(lái)看，当前油价处(chù)在宏观利空与供应紧张局(jú)面形成对峙的复(fù)杂局面下，短期内担忧情绪主导(dǎo)油价回落，中长期(qī)来看油价或继续大区间振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致(zhì)相关性(xìng)较强的高(gāo)硫燃料油、低硫燃(rán)料油、沥(lì)青(qīng)等(děng)品种也出现(xiàn)较大(dà)跌幅。截至昨(zuó)天下午收(shōu)盘，燃料油(yóu)、低硫(liú)燃料(liào)油和(hé)沥青分别收(shōu)跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜冰沁(qìn)告(gào)诉记(jì)者(zhě)，近期(qī)高、低硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还(hái)是受(shòu)到油(yóu)价影响，自(zì)身基本(běn)面表现尚可，其中(zhōng)高硫燃料油供需(xū)偏紧，低硫燃料油供需相对偏(piān)弱。

　　“具体来看，高硫燃料油市场整体(tǐ)供应持续(xù)偏紧。供(gōng)给端方(fāng)面，随着发(fā)电旺(wàng)季的临近，本月(yuè)从中东进口到新加(jiā)坡的高硫燃料油降(jiàng)至历(lì)史低(dī)点，环比下降三(sān)分之二，但同时本(běn)月俄罗斯高硫燃料(liào)油流入量有(yǒu)所上升(shēng)，抵消了一部分(fēn)中(zhōng)东出口的下滑；需(xū)求(qiú)端方面，中东南(nán)亚公用事业发电(diàn)需求(qiú)的增长以(yǐ)及稳定的船燃(rán)加注活(huó)动都将(jiāng)对(duì)亚洲高(gāo)硫燃(rán)料油市场形成良好的(de)支撑。”杜(dù)冰(bīng)沁说(shuō)。

　　低硫(liú)燃(rán)料油方(fāng)面，杜冰沁表示，此前科威特炼(liàn)厂(chǎng)计(jì)划外检修导致部分船(chuán)货(huò)延期，目前(qián)5月(yuè)的装船(chuán)已经(jīng)延(yán)迟至6月，虽然检修(xiū)的装(zhuāng)置(zhì)正在逐渐(jiàn)重(zhòng)启，但由于开(kāi)斋节整体进程较慢，预计原定本月底恢复(fù)的时间(jiān)会有所推后，对于亚洲(zhōu)低硫燃(rán)料油市场(chǎng)供(gōng)应(yīng)的(de)收(shōu)紧也将延长，但同时低硫需求端表现也较为(wèi)平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃(rán)料油在基本(běn)面的支撑(chēng)下，预(yù)计后市(shì)走(zǒu)势或较原(yuán)油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料(liào)油整体(tǐ)回(huí)升空间或(huò)更显著。”杜(dù)冰沁说(shuō)。

　　杨安表示，短期(qī)内原油系品种波(bō)动将主要受(shòu)到原油(yóu)价(jià)格的影(yǐng)响，不(bù)过基本面差异还是会让(ràng)各品种表现有强弱之分，具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，需求即(jí)将(jiāng)迎来旺(wàng)季(jì)的(de)高硫安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方燃料油整体(tǐ)表(biǎo)现将(jiāng)强于低硫燃料油。

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